Старый доллар или новая мировая валюта?
В конце позапрошлого века немецкий коммерсант Сильвио Гезель предложил использовать деньги с отрицательными процентами. По мысли автора это приведет к быстрому обращению денег и расцвету экономики. Но за исключением эксперимента с такими деньгами, осуществленного в 1932 году в маленьком австрийском городишке с тремя тысячами жителей, далее эта идея так и не нашла применения. Проценты во всех банках мира (за исключением беспроцентных исламских банков) положительны и при хранении денег идет их возрастание, но никак не уменьшение…
Кроме Америки. США поставили эксперимент в масштабах всего мира по реализации гезелевских денег. Ведь доллар, вывезенный за пределы США, есть, фактически, долг США. А организовав обесценение долларов, США, фактически, сделали этот долг обесценивающимся с течением времени в полном соответствии с представлениями Гезеля. Обесценение доллара осуществляется планомерно эмиссией доллара для обеспечения дефицита платежного баланса США. Особенно быстрый процесс обесценения доллара начался с появлением общеевропейской валюты.
В капкане этой квазигезелевской денежной аферы оказалась прежде всего Россия, в которой Банк России накопил гигантские долларовые резервы. Но еще более опасно, что в нее попали миллионы россиян, которые собрали по разным оценкам от 80 до 100 миллиардов долларов с целью защиты своих сбережений от инфляции национальной валюты ─ рубля. И вот теперь эти сбережения оказались под новой угрозой быстрого обесценения. Фактически, перед ними замаячил призрак третьего ограбления за последние двенадцать лет ─ после 1992 и 1998 годов.
Пока что здравый смысл удерживает россиян от массового сброса долларов, так как это стало бы полной катастрофой, так как доллар сразу же неудержимо покатился бы вниз на российском валютном рынке. Но ситуация, бесспорно тревожная. Лавина сброса может вот-вот начаться и последствия как экономические, так и политические могут оказаться весьма непредсказуемы. Президенту России, Правительству и Банку России уже нельзя выжидать и хранить молчание. Развязка приближается. Они должны принять меры по защите граждан России от нового обнищания.
Но ощущение такое, что денежные и политические власти находятся в полной растерянности, и сами с ужасом ждут «дня Х». К сожалению и российская финансовая наука, плетущаяся нынче в хвосте устаревших или неадекватных для условия России западных теорий, также молчит.
Но молчать дальше нельзя и выход из ситуции необходимо предложить. И он есть. Причем разработан он был российской (советской) финансовой мыслью и соответствующий механизм использовался в течение многих десятилетий весьма успешно в нашей стране (мы считаем, что Россия и СССР не разные страны, а лишь разные этапы развития одной страны).
Известно, что в СССР все валютные средства учитывались в так называемых «инвалютных рублях». Инвалютный рубль являлся коллективной (корзинной) валютой, приоритет в создании каковой институции принадлежит всецело советской финансовой мысле и практике. В дальнейшем эту институцию принял на вооружение МВФ в виде своей официальной валюты СПЗ (специальные права заимствования), а затем и Европейский валютный союз (до введния евро) в виде общеевропейской учетной валюты ЭКЮ.
При переходе России на свободную экономику инвалютный рубль бы отброшен и мы перешли на учет и использование валютных средств в национальных свободно конвертируемых валютах и прежде всего в национальной валюте США..
Выход из надвигающегося кризиса лежит в возврате к опыту СССР и переходу к учету и хранению валютных средств на территории России в единой общемировой коллективной валюте. Вместо у.е. необходимо создать м.в.е ─ мировую валютную единицу, в которой и учитывать все валютные денежные средства во всех банках страны, а при необходимости, и цены.
Отметим, что Банк России уже сделал определенные движения в этом направлении, используя корзину валют (правда, пока не мировую, а всего из доллара и евро) при валютном позиционировании рубля. Но нужно идти дальше.
Как известно, для создания коллективной валюты создается валютная корзина из свободно-конвертируемых (оцениваемых не на внутреннем, а мировом валютном рынке) валют. В зависимости от уровня использования эти валюты входят в корзину с различными весами. Например, для создания российского мирового валютного средства можно принять корзину, состоящую из пяти парциальных валют ─ доллара США, евро, японской иены, британского фунта и швейцарского франка. Причем веса их можно установить примерно в следующих значениях (в процентах): 45 ─ 35 ─ 10 ─ 5 ─5. Остальные национальные свободно конвертируемые валюты могут входить в корзину чисто формально с весами 0% или с символическими весами 0.1 ─ 0.5%%. После этого устанавливается начальное значение курса любой из парциальных валют в м.в.е., а затем по данным мирового валютного рынка по известным правилам рассчитываются номиналы остальных парциальных валют в м.в.е. По мере изменения валютных котировок на мировом валютном рынке происходит и изменение курсов парциальных валют в м.в.е. Отметим еще раз, что парциальные курсы валют в коллективной валюте устанавливаются не на рынке, а чисто расчетно (но по данным мирового валютного рыка).
Таким образом, любые национальные валюты могут быть переведены в м.в.е по их курсам на текущий момент. И соответственно при принятии закона или даже решения Банка России об учете валютных средств в мировых валютных единицах, пересчет валютных банковских вкладов в м.в.е. может быть произведен банками самостоятельно без всякого труда.
Два главных достоинства использования м.в.е.
Первое: Учет в м.в.е. дает автоматическую страховку валютных рисков. Волатильность (изменчивость) курсов парциальных валют в м.в.е. ниже, чем у курсов этих валют на мировом валютном рынке, и она зависит от веса валюты в корзине. При весе сто процентов волатильность вообще отсутствует, т.е. м.в.е.. просто привязана к данной валюте. При весе пятьдесят процентов волатильность парциальной валюты вдвое меньше ее волатильности на мировом рыне, а при 0% волатильность парциальной валюты равна ее волатильности на мировом валютном рынке. Этим самым пользователи м.в.е. страхуются от слишком крупных скачков валют на мировом валютном рынке, скачки валютного рынка сглаживаются.
Вторая особенность состоит в том, что в этой системе отсутствуют конвертационные затраты. При внесении вклада в любой национальной валюте эта информация при ее преобразовании в м.в.е. полностью теряется, и вы имеете доступ к любым парциальным валютам без каких бы то ни было конвертационных затрат. Это позволяет гибко использовать валютные средства пользователям м.в.е. Если вы внесли средства в долларах США а за время хранения он сильно обесценился, и курс его в м.в.е. упал, то вы получите при обратном преобразовании м.в.е. в доллары уже больше долларов, чем вложили. А если курс его, наоборот, вырос, то ничто не препятствует использовать те валюты, курс которых упал. Другими словами можно гибко выбирать страну и используемую валюту.
Таким образом, хранение долларов в банках в м.в.е дает действительно эффективную защиту для российских граждан от обесценения доллара. По мере обесценения доллара количество долларов, которые граждане России будут получать на свой валютный вклад в м.в.е., будет возрастать, а кроме того, они свободно смогут выбирать именно ту валюту, которая им наиболее выгодна для нужных им целей. Например, при поездке в Европу они могут снимать средства со свего счента в евро, при поездке в Японию ─ в иенах, а при поездке в Китай выбирать ту СКВ, которую наиболее выгодно использовать в этой стране в данный момент времени. Естественно, что, видя столь большие достоинства хранения валютных средств в банках в м.в.е., население (и организации, хранящие значки в наличных валютных средствах) в скором времени все или подавляющую часть валютных средств из наличной формы внесут в банки. А этим самым банки получают большие валютные кредитные ресурсы, которые смогут использовать с целью валютного кредитования российской экономики уже под значительно уменьшенные проценты, что даст импульс экономическому развитию страны, ибо именно дешевый кредит способствует экономическому росту.
Но если клиенты получают страховку, то кто принимает на себя риски? Естественно, банки. Но банки в свою очередь должны перестраховать свои риски. Кто же может стать перестраховщиком? Естественно, центральный банк страны ─ Банк России. А для этого необходимо, чтобы все корреспондентские валютные счета всех банков находились в Банке России и также учитывались в м.в.е. Именно Банк России становится перестраховщиком валютных рисков последней инстанции. И это вполне справедливо. Ведь спрашивается, для какой тогда цели Банк России накапливает свои резервы, отнимая денежные средства у всей страны как не для того, чтобы стать таким страхователем для всей страны от валютных рисков.
Но для этого необходимо, чтобы все реальные валютные средства находились на счетах Банка России в иностранных банках, ни один банк, кроме Банка России, уже не может иметь собственных корреспондентских отношений с иностранными банками, все валютные расчета с иностранными контрагентами должны проходить через Банк России как через единственный расчетный центр.
. Для абсолютного обеспечения всех валютных рисков, Банк России не может выдавать никаких кредитов, по крайней мере из средств на корреспондентских счетах банков. Этим самым будет полностью ликвидирован риск валютного дефолта по внешним валютным обязательствам. Это конечно, не гарантирует от банкротства отдельных банков, но общий дефолт типа 1998 года уже исключен.
Все проценты по валютным корреспондентским счетам в иностранных банках должен зачисляться в качестве бюджетных доходов. И если на счетах Банка России может оказаться не менее четырехсот миллиардов долларов, то даже при двух процентах доход бюджета составит 8 миллиардов долларов в год. И задачей Банка России станет наиболее выгодное размещение этих средств за границей. Отметим, что вложение этих средств в ценные бумаги недопустимо. Сконцентрировав на своих счетах все реальные валютные средства страны, Банк России становится крупнейшим игроком на мировом валютном рынке FOREX. А это многое может дать. Одновременно вновь напомним, что отдельные банки могут выдавать валютные кредиты в м.в.е. и зарабатывать на этом вполне приличные доходы. Валютные средства приносят прибыль на двух уровня. На уровне м.в.е. в коммерческих банках, на уровне парциальных валют уже в пользу всей страны ─ для бюджета.
Как же устанавливать курс м.в.е. в рублях. Тут возможны два пути. Первый ─ на внутреннем валютном рынке. Но мировая коллективная валюта является по определению максимально стабильной валютой в мире. Более того, она становится эталоном стабильности. А значит можно вообще отказаться от установления курса м.в.е. на рынке, а установить курс м.в.е. в рублях однажды и навсегда.
В настоящее время инфляция имеет два источника ─ финансовый и экономический. Финансовый связан с валютным позиционированием рубля. Экономический ─ с процессами собственно в экономике. Установив неизменный курс м.в.е в рублях, мы, фактически, исключаем финансовый механизм инфляции, остается только чисто экономический. И тут уже воздействие на инфляцию должно осуществляться экономическими властями. Один из путей ─ контроль за ценами базовых товаров ─ нефти, газа, угля, электроэнергии, металла и т.д. Этот контроль должен сочетать в себе и чисто экономические, и административные средства, как это и практикуется в значительной части стран с рыночной экономикой.
Таким образом, появляется решение проблемы обуздания инфляции, которую сейчас осуществить трудно ввиду многофакторности инфляционных воздействий.
Удобство хранения валютных средств в м.в.е. достаточно быстро поймут и иностранные владельцы валютных средств и можно предположить, что в банки России начнут притекать и деньги иностранных вкладчиков, в особенности из евразийских стран. В конце концов, вполне может сложиться Мировой валютный союз, в который войдут страны Евразии, а, возможно, и другие страны. Его основой станет Мировой обменный валютный банк (МОВБ), который будет распорядителем всех валютных счетов в парциальных валютах, а центральные банки стран-участниц будут иметь в нем корреспондентские счета в м.в.е. Функциями МОВБ станет конвертация парциальных валют в м.в.е., распоряжение парциальными валютными средствами на счетах в иностранных банках и осуществление расчетов между внутренними клиентами Союза и внешним миром. Кредитной функцией этот банк не будет наделен. Процентные доходы распределяются между государствами-участниками пропорционально размеру корсчета центрального банка страны в МОВБ. Так как валюта м.в.е. есть мировая валюта и отношения к России не имеет, то никаких односторонних привилегий Россия при создании Союза не будет иметь, а все преимущества мировых денег станут достоянием всех его участников.
Отметим важное достоинство участия в этом Союзе. Валютные средства отдельных государств в МОВБ обезличиваются, и на счетах в иностранных банках нет информации о конкретной принадлежности денежных средств отдельным государствам, и тем более лицам. Этим самым исключаются возможности финансового воздействия на отдельные государства странами, не входящими в Союз, например, замораживанием валютных средств, а тем более конфискацией. Таким образом, государства ─ участники Союза ─ получают страховку от международных финансово-политических рисков. К сожалению, в данном коротком тексте невозможно сказать о всех последствиях перехода на мировые деньги. Более подробно об этом можно прочитать в нижеуказанной монографии и на сайте. Но мы видим, что использование отечественных финансово-денежных разработок позволяет решить наиболее острые проблемы современных валютных отношений и открывает новые горизонты.
Более подробно об этом можно прочитать в монографии Владимир Юровицкий. Эволюция денег. Денежные отношения в эпоху изменений. М.;
Опубликована в журнале «Валютный спекулянт», № 1, 200
5.
Гостевая книга |
| |